Что такое акции компании простыми словами

Что такое акции компании простыми словами

Сегодня часто в выпусках новостей на телевидении можно увидеть информацию экономического характера, которая в том числе касается ценных бумаг, чаще всего по акциям или индексам определенных бирж. Попробуем разобраться — что такое акции компании, зачем они нужны, где их можно купить и продать и что со всего этого можно поиметь в материальном плане.

Понятие об акциях

Как уже отмечалось, акция представляет собой ценную бумагу, предоставляющую ее владельцу право на определенную долю в бизнесе компании. При этом нужно понимать, что оказывать влияние на деятельность той или иной фирмы можно только в том случае, если владеешь крупным пакетом акций. Ценные бумаги, в свою очередь, могут гарантировать доход (облигации), а могут и не делать этого. К последним и относятся акции.

Классификация

При ответе на вопрос о том, что такое акции компании, нужно определиться с их классификацией. Их подразделяют на различные виды: электронные, бумажные, на предъявителя, именные и т. д., однако наиболее важная классификация для инвестора предполагает их деление на обыкновенные и привилегированные.

Владельцы последних получают гарантированные неизменные дивиденды по акциям компаний, привилегированные акции которых находятся у них в собственности, но при этом не участвуют в общем собрании акционеров и не претендуют на большие выплаты, если такое решение будет принято. Владельцы обыкновенных акций могут совсем не получить дивиденды, если совет директоров решит направить прибыль фирмы на какие-нибудь иные цели, в то время как владельцы привилегированных акций получат их в любом случае. Первые имеют право на участие в общем собрании акционеров.

Торговля акциями компаний

На сегодняшний день юридические лица выпускают бездокументарные или электронные акции. Биржей акций компаний в России является Московская биржа. Именно на ней на фондовом рынке осуществляется торговля акциями. Она была образована в конце 2011 года в результате объединения ММВБ и РТС, которые были к тому моменту крупнейшими игроками на фондовом и срочном рынках.

Покупка акций компаний осуществляется с определенного брокерского счета (брокера можно охарактеризовать как посредника — профессионального участника рынка ценных бумаг, через которого осуществляется торговля), которое открывает определенное физическое лицо, зачисляет туда некоторую сумму (минимум отличается у разных брокеров), после чего необходимо выбрать брокера и заключить с ним договор. После заключения последнего открывается расчетный счет, с которого будут перечисляться деньги на покупку акций на счет брокера. Также будет открыт счет в депозитарии для хранения там акций и других ценных бумаг.

После этого нужно установить соответствующее программное обеспечение, которое будет поддерживать торговлю на бирже, наиболее популярным из которого является Quik. По мере совершения торговли от брокеров поступают различные отчеты, которые нужно изучать, чтобы понимать, что происходит с вложениями.

На Московской бирже представлены акции компаний России. Они имеют различную стоимость на каждый текущий момент времени. Записи о приобретенных акциях конкретным физическим лицом хранятся в электронном реестре. Если вы сомневаетесь в наличии акций, нужно заказывать выписку из депозитария.

Торговля акциями осуществляется в режиме Т+2, то есть расчеты по совершенным сделкам осуществляются спустя 2 рабочих дня после окончания сделки. Продать акцию можно в день покупки. Т+2 — режим, что необходим прежде всего при начислении дивидендов, поскольку если на них рассчитывать, то нужно приобретать акции за 2 дня до фиксации реестра акционеров.

Стратегии торговли акциями

Акции российских компаний сегодня через фондовый рынок продаются посредством реализации одной из тактик: спекулятивной или инвестиционной. Первая называется трейдингом и заключается в игре на стоимости акций, как правило, в течение небольшого промежутка времени — от нескольких секунд до суток. При этом используется такой инструмент, как технический анализ. Инвестиционные вложения осуществляются при оценке фундаментальных экономических показателей деятельности той или иной компании, при этом происходит поиск недооцененных компаний.

Спекулятивная тактика предполагает использование определенных направлений, называемых стратегиями:

  • скальпинг (закрытие торговых позиций с минимально возможной прибылью);
  • интрадей, дей-трейдинг или внутридневная торговля;
  • алготрейдинг (используются торговые роботы);
  • свинг-трейдинг (осуществляется перенос торговых позиций на следующие сутки).

Главные инвестиционные стратегии:

  • стоимостное инвестирование (покупка акций по заниженной стоимости);
  • купил и держи;
  • дивидендная стратегия (инвестирование осуществляется в акции, которые будут приносить стабильные дивиденды);
  • приобретение акций роста (акций быстрорастущих фирм).

Заработок на фондовой бирже

Сегодня акции компаний, торгующихся на фондовой бирже, не гарантируют покупателям получения выгоды. Никто из брокеров и инвесторов не сможет обещать, что вложенные деньги в определенные акции обязательно принесут доход и инвестор не понесет убыток. Заработать можно только делая грамотные вложения, проводя технический и фундаментальный анализы.

Электронная торговля акциями в программе Quik

Саму программу обычно можно скачать с сайта брокера, который предоставляет к ней логин и пароль. Далее начинаем разбираться. Заходим в торговый терминал. Находим интересующую нас компанию. Попадаем в торговый стакан. Здесь что такое? Акции компании, цена покупки, цена продажи и лоты. Последний может включать в свой состав как одну акцию, так и несколько, у каждой компании свой размер лота. Количество акций меньше размера лота купить не получится.

Акции можно купить как по рыночной цене в текущий момент, так и по заявленной вами цене с периодом ожидания, пока кто-нибудь захочет купить данные акции по заявленной цене. Помимо этого, в программе можно настроить покупку-продажу акций в момент достижения ими определенной цены. Соответственно, в случае если данная цена не будет достигнута, покупки-продажи акций не состоится.

Помимо использования программы заявки можно подавать голосом по телефону.

Налогообложение акций

Прибыль, полученная на фондовом рынке, относится к доходам, и, соответственно, с них необходимо уплатить НДФЛ по общей ставке 13%. Налоговым агентом выступает брокер, он уплачивает за физическое лицо налог в конце календарного года либо при выводе денег с брокерского счета. В настоящее время брокеры открывают индивидуальные инвестиционные счета, используя которые, можно получить налоговые вычеты.

Внебиржевой рынок акций

Помимо акций, обращающихся на бирже, существует множество акций небольших компаний, которые торгуются на так называемом внебиржевом рынке. Здесь торговля проводится при помощи информационной системы RTS Board.

На данном рынке обращаются неликвидные активы. Сделки идут через брокера по телефону. Он ищет через вышеназванный торговый терминал нужные нам акции по устраивающей нас цене, либо может выставить нашу цену и ждать, когда кто-нибудь захочет продать по этой цене свои акции.

Помимо этого, продавца можно найти самому через minorityforum.ru. После нахождения продавца сосуществляется звонок брокеру, и далее уже он звонит контрагенту для заключения сделки. Такая покупка более выгодная, поскольку позволяет сторговаться.

Брокер как на биржевом, так и на внебиржевом рынках берет комиссию, размер которой на последнем рынке, как правило, выше.

В заключение

Итак, на вопрос о том, что такое акции компании, можно ответить, что это инструмент, позволяющий компании получать развитие, а инвестору или спекулянту — получать прибыль или разоряться. Если вы надеетесь получить доход, как по вкладу в банке — сделав депозит, не заботиться о нем до окончания срока вклада, то вас, скорее всего, ждет разорение. Чтобы не допустить этого, нужно использовать имеющиеся возможности фундаментального и технического анализа, применять использующиеся стратегии.

На крупные дивиденды в современных российских условиях вряд ли стоит рассчитывать.

Читайте также:  Почта россии химки 9 мая 18б

Разбираемся детально, что такое акции, какие права они дают и за счет чего их владельцы получают прибыль.

Что такое акция?

Акция — это ценная бумага, которую выпускает акционерное общество, другими словами — компания-эмитент. Все инвесторы, которые купили акции, стали совладельцами компании. Акция как раз и подтверждает, что у ее владельца есть доля в компании, пусть даже совсем маленькая.

Что дают акции владельцу?

Наверняка вы слышали выражение «контрольный пакет акций» — обычно в кино злодей коварно завладевает компанией, заполучив 50% и еще одну акцию. Хоть этот злодей и не стопроцентный собственник, он все равно получает контроль над компанией, ведь он владеет ее большей частью.

Но даже если вы купили не контрольный пакет, а лишь крохотный кусочек компании, вы становитесь акционером и тоже получаете права, главные из которых:

право голосовать на собрании акционеров и таким образом участвовать в управлении компанией (если акция голосующая);

право получать дивиденды — часть прибыли компании (если их выплачивают);

право получить часть имущества компании в случае ее ликвидации.

Почему право голоса важно? Потому что все самые важные решения принимает общее собрание акционеров. В том числе решения о ликвидации и реорганизации компании. Именно собрание решает, как лучше распорядиться прибылью по итогам года: направить все деньги на развитие бизнеса или их часть — на выплату дивидендов.

Какие бывают виды акций?

Акции компаний бывают обыкновенными и привилегированными. Различия связаны с двумя главными правами — голосовать и получать дивиденды.

  • Обыкновенные. Самый распространенный вид акций. Они всегда дают право голоса на собрании акционеров, но не гарантируют дивиденды.
  • Привилегированные. Имеют заранее определенный размер дивидендов – например, процент от прибыли компании. Их владельцы могут участвовать в голосовании только в том случае, если не получили дивиденды по итогам прошлого года.

Иногда встречаются привилегированные акции особых типов:

  • Привилегированные неголосующие. Имеют фиксированный дивиденд и право получать выплаты в первую очередь, но не позволяют голосовать.
  • Привилегированные с особыми правами. Условия выплаты дивиденда и возможность участия в голосовании прописываются в уставе компании. К примеру, владельцы таких акций могут иметь возможность голосовать, получить приоритет при выплате дивидендов и право первыми покупать новые выпуски акций. В уставе могут быть прописаны и любые другие права, которые компания захочет предоставить их владельцам.

Все акции можно ранжировать по очередности выплаты дивидендов. Если собрание акционеров решило выплачивать дивиденды, в первую очередь их получают владельцы привилегированных неголосующих акций. У них фиксированный дивиденд – конкретная сумма или процент от их номинальной стоимости. Владельцы привилегированных неголосующих акций участвуют в голосовании только в тех случаях, когда стоит вопрос о ликвидации акционерного общества.

Вторые в очереди на выплату дивидендов – владельцы стандартных привилегированных акций. Размер дивидендов по этим акциям может быть равен конкретной сумме или проценту от номинала акции. Но чаще всего его определяют как процент от чистой прибыли компании по итогам года, поделенной на количество привилегированных акций. Порядок расчета дивиденда обычно прописан в уставе. Владельцы таких акций не могут голосовать в случае выплаты дивидендов. Но если дивиденды не начисляли, то на следующем собрании они получают право голоса по всем вопросам.

У одного акционерного общества может быть несколько типов привилегированных акций, в том числе акции с особыми правами. В уставе компании должна быть четко зафиксирована очередность выплаты дивидендов их владельцам. Поэтому перед покупкой привилегированных акций внимательно изучите устав акционерного общества.

Выплата дивидендов владельцам обыкновенных акций производится только после того, как компания полностью выполнит обязательства перед всеми привилегированными акционерами.

Как выглядят акции?

Строго говоря, никак. Из-за кинематографических и литературных стереотипов само слово «акция» обычно ассоциируется с красивым гербовым бланком. Но сегодня акции — не роскошные бумажки, их вообще не печатают, они, выражаясь официальным языком, бездокументарные, то есть существуют лишь в электронном виде.

Учет ценных бумаг ведут специальные организации — депозитарии и регистраторы. Но прежде чем работать с ними, убедитесь, что у них есть лицензия Банка России.

Как происходит учет ценных бумаг?

Если ваши ценные бумаги учитывает депозитарий, то право собственности на них подтверждает выписка по счету депо. Это ваш личный счет, где указано, какими бумагами вы владеете.

Если учет ведет регистратор, то, чтобы подтвердить право собственности, нужно запросить у регистратора выписку по лицевому счету. В этой выписке указано, сколько у вас акций определенной компании.

Зачем покупать акции?

Можно купить пакет акций, чтобы участвовать в управлении компанией. Но чаще всего их покупают, чтобы получить доход.

За счет дивидендов. Если по итогам года компания получила прибыль и общее собрание решило распределить ее среди акционеров, тогда вы получите дивиденды по каждой вашей акции.
Но никаких гарантий, что вы получите деньги, нет. Если компания сработала «в минус» или собрание решило не раздавать прибыль акционерам, дивидендов вы не получите. Это риск, который всегда сопровождает инвестиции.

За счет роста стоимости акции. Вы покупаете акции и ожидаете, что в будущем их цена возрастет. Когда вы их продадите, то получите доход — разницу между ценой, за которую купили акцию, и ценой, за которую продали. Не забудьте, что вам еще предстоит заплатить за услуги депозитарию или регистратору, комиссию брокеру и налог с прибыли при продаже. Более того, вы можете не только не получить доход, но, наоборот, даже потерять деньги. Например, если акции подешевеют. Как известно, гарантий на рынке ценных бумаг нет и быть не может, а риск есть всегда.

Какие налоги платят владельцы акций?

Если вы получили доход (за счет дивидендов или за счет разницы в цене при продаже акций), то придется заплатить налог. Если вы живете в России (не меньше 183 дней в течение года), то считаетесь резидентом. Для вас налог будет 13%. Налог на доход для нерезидентов — 15%.

Налог на дивиденды автоматически рассчитывает и удерживает ваш депозитарий или регистратор. Налог на доход от продажи акций за вас обычно платит брокер или доверительный управляющий, через которых вы продаете ценные бумаги. Бывают исключения — о них вам расскажет ваш брокер. Если вы продавали акции без брокера вне биржи, то уплату налогов придется взять на себя.

Вы можете получить налоговую льготу от государства. Для этого нужно открыть индивидуальный инвестиционный счет. Он позволяет получить налоговый вычет. То есть вернуть уже уплаченный налог или не платить налог на доход, который вы получили, продавая или покупая акции.

Где можно купить акции?

Есть два способа — на бирже или вне биржи. Торговля на бирже более прозрачна — котировки (цены) акций и других ценных бумаг можно легко отследить. Когда вы покупаете или продаете акции напрямую, вне биржи, есть риск, что цены будут завышены или занижены по сравнению с рыночными.

К тому же биржа тщательно оценивает компании-эмитентов. Акции явных мошенников там вы вряд ли встретите. А остальным ценным бумагам в результате проверки присваивают важный атрибут — уровень листинга.

Сегодня их три. Первый уровень (или первый котировальный список) — наиболее ликвидные акции самых надежных компаний российского рынка.

Читайте также:  Втб банк дебетовая карта с кэшбэком

Для попадания во второй котировальный список требования уже не настолько высоки. Но все компании, чьи акции претендуют на попадание в первый или второй список, должны регулярно отчитываться перед биржей о результатах деятельности, а также публиковать отчетность и всю важную информацию о себе в интернете.

Третий уровень — это некотировальная часть списка с самыми низкими требованиями. Если вы соберетесь покупать ценные бумаги компании третьего уровня или компании, которой вообще нет в листинге (списке ценных бумаг) биржи, вам придется оценивать ее надежность самостоятельно. А это непросто даже для опытного инвестора.

Информацию об эмитентах и их ценных бумагах можно посмотреть, например, на сайте Московской биржи или Санкт-Петербургской биржи .

С какими рисками можно столкнуться при покупке акций?

Инвестирование — всегда риск. И он пропорционален вероятной доходности ценных бумаг: чем больше вы можете заработать, тем больше рискуете. Основных рисков, которые подстерегают инвесторов, три.

Рыночный риск — это значит, что ценные бумаги могут расти, а могут и падать в цене. Он определяется только рыночным законом спроса и предложения. Например, если компания открыла новое месторождение нефти, газа, золота или палладия, скорее всего, ее акции подскочат. А если, скажем, у финансовой компании приостановили лицензию, ее ценные бумаги резко упадут.

Риск ликвидности — это значит, что бумаги, которые вы приобретете, возможно, потом будет трудно продать. Или вообще никто не захочет их покупать, или согласится, но только с большим дисконтом — по сильно заниженной цене. То есть «голубые фишки» — бумаги самых крупных и надежных компаний — вы сможете при желании продать за считаные минуты. А за акциями никому не известной «Пупкин и Ко» вряд ли выстроится очередь желающих.

Кредитный риск — это риск, что компания-эмитент разорится. Тогда ваши ценные бумаги резко обесценятся. Но вы сможете рассчитывать на свою долю имущества компании по окончании процедуры банкротства.

Если обстоятельства сложатся неудачно и эти риски воплотятся в суровую реальность, вы можете потерять ваши деньги. Именно поэтому инвестирование в ценные бумаги подходит только тем, кто уже подготовил себе финансовую подушку безопасности и в полной мере осознает все риски.

Напоследок суммируем рекомендации начинающим инвесторам.

Не вкладывайте в рынок ценных бумаг последние деньги. Сначала подготовьте себе надежный тыл: от 3 до 6 своих месячных доходов положите на депозит в надежный банк.

Помните о прямой связи риска и доходности. Если какие-то акции резко растут в цене (или вам кажется, что они должны взлететь), это значит, что они так же резко могут и упасть (или просто не подняться).

Не кладите все яйца в одну корзину. Если решили инвестировать в акции, выберите несколько компаний, желательно из разных отраслей.

Держите руку на пульсе событий. Если вы стали совладельцем какой-то компании, отслеживайте, что происходит с ней и с ценой на ее бумаги.

Если же самостоятельно следить за обстановкой на фондовом рынке вам кажется слишком сложным или хлопотным, можете использовать другие варианты. Например, заключить договор с доверительным управляющим или купить пай ПИФа, который инвестирует в ценные бумаги.

Какой финансовый инструмент — самый ходовой во всем мире? Акции. Какой актив признан самым высокодоходным? Акции. Почему? Потому что это — уникальная долевая ценная бумага, дающая вам право на часть бизнеса. Рентабельность любого долгового инструмента (например, облигации) ограничена рынком кредитования. Недвижимость сама по себе товаров не производит. И только реальный бизнес в экономике является двигателем. А, значит, покупка и продажа долей в нем всегда будут востребованы. Что это такое — акция? Приглядимся внимательнее.

Сущность

Простыми словами, акция — это ценная бумага, подтверждающая ваше право на долю бизнеса. Именно поэтому она называется долевой в отличие от любых других (например, долговых). Происходит от латинского actio — право. О каких же правах идет речь?

  • право на долю текущей прибыли в виде дивидендных платежей;
  • возможность получить в собственность часть имущества фирмы при ее ликвидации;
  • возможность принять участие в управлении организацией — «право голоса».

Из-за последней особенности акция является ценной бумагой, уникальной в своем роде. Никакие другие финансовые инструменты права голоса не дают. Следует оговориться, что право на участие в управлении напрямую зависит от размера доли:

  • так, инвестор, купивший 1–2%, может рассчитывать максимум на формирование повестки собраний и выдвижение кандидатов в органы управления;
  • а акционер, владеющий половиной бизнеса (50% + 1 акция), обладает почти неограниченными правами в области управленческих решений.

Очевидно, что, поскольку акция подтверждает ваше право собственности, она является бессрочной ценной бумагой. Это — еще одно важное отличие от других финансовых инструментов. Практически, время существования ценной бумаги ограничено только сроком «жизни» самого предприятия, в течение которого владелец имеет право свободно распоряжаться своими акциями без ограничений: продать, подарить, оставить в наследство и т. д.

Наконец, акция является эмиссионной ценной бумагой в том смысле, что:

  1. Решение о проведении эмиссии принимается только общим собранием учредителей или акционеров.
  2. Процедура эмиссии должна соответствовать законодательным нормам и проходить по строгим правилам: принятие решения, подготовка и регистрация проспекта эмиссии, раскрытие информации, государственная регистрация выпуска, размещение, подготовка и регистрация отчета об итогах выпуска, внесение изменений в устав.

Первичная эмиссия происходит либо в момент учреждения общества, либо в момент выпуска нового вида бумаг (например, привилегированных). Размещение происходит по закрытой или открытой подписке, а также путем конвертации (обмена) на ранее выпущенные ценные бумаги (например, облигации). Любая вторичная эмиссия дарует существующим владельцам бизнеса еще одно право:

  • Право преимущественного выкупа бумаг новых эмиссий пропорционально своей доле (в противном случае возникала бы незаконная возможность лишения акционера своей доли путем размытия его пакета).

Немного истории. Акция как ценная бумага впервые начала свое обращение на Лондонской товарной бирже в XVI веке. Но если обратиться к экономической сущности явления, право собственности на долю в доходе возникло еще в Древнем Вавилоне.

Видов акций (в отличие от облигаций) не так много, поэтому разобраться в их классификации несложно.

По правам инвестора:

  • обыкновенные классические;
  • обыкновенные с отложенными платежами — до момента, пока прибыль АО не выйдет на заданный уровень, дивиденды отсутствуют;
  • привилегированные — лишают акционера права голоса в обмен на дополнительные привилегии:
    a) гарантированные эмитентом дивидендные платежи в процентах от рыночной стоимости бумаги или в процентах от доли прибыли (дивиденды в этом случае выплачиваются не только из прибыли, но и из других источников);
    b) первая очередь в получении дивидендов;
    c) первая очередь в получении доли имущества.

С позиции инвестора, привилегированные бумаги — промежуточный финансовый инструмент между облигациями и обыкновенными акциями, поскольку риски вложений снижаются. Их количество, как правило, не может превышать 25% от размера капитала.

По типу привилегированных акций:

  • некумулятивные — в случае убытков дивиденды могут и не выплачиваться;
  • кумулятивные (накопительные) — дивидендная задолженность сохраняется и растет, при нарушении условий акционерам возвращается право голоса (таких акций — большинство);
  • гарантированные — выплаты по ним гарантируются третьей компанией;
  • конвертируемые — могут быть поменяны на другие ценные бумаги (обыкновенные акции, облигации) в установленный период времени;
  • выкупные — предоставляют эмитенту опцион на выкуп по оговоренной цене и в установленные сроки.
Читайте также:  Купить евро в березниках лучший курс

По типу инвестора:

  • именные — данные о владельцах регистрируются в реестре АО;
  • на предъявителя. Внимание: в России бумаги на предъявителя использовались только до 2002 года.

По форме:

  • документарные;
  • бездокументарные (в виде записей на счетах). Внимание: бумаги российских компаний выпускаются только в бездокументарной форме.

По стадии эмиссии:

  • размещенные;
  • объявленные — дополнительно эмитированные, но не размещенные акции, которые АО может продать на рынке (доля таких бумаг строго оговаривается в уставе).

По типу рынка:

  • котируемые — свободно торгуются на ликвидном биржевом рынке в достаточном количестве;
  • некотируемые.

По эмитенту:

  • первого эшелона («голубые фишки») — отличаются высокой капитализацией, информационной прозрачностью и ликвидностью (минимальный спред);
  • второго эшелона — умеренная капитализация и объемы торгов, потенциальная доходность и риски выше (спред — до 20%);
  • третьего эшелона — низкая капитализация, минимальная ликвидность (одна сделка в день, спред — 50% и выше), максимальные риски.

Имейте в виду, почти все недавно образованные перспективные фирмы входят в третий эшелон.

По размеру пакета:

  • миноритарный — не позволяет блокировать решения других акционеров;
  • блокирующий (25% + 1 акция) — предоставляет возможность накладывать вето на решения СД (на практике для блокирования обычно хватает и меньшего количества акций);
  • контрольный (50% + 1 акция) — дает неограниченный контроль и возможность принятия решений (интересный факт: в корпоративной практике США для контроля обычно достаточно и 20%);
  • «золотая акция» — специальная бумага, предоставляющая государственным органам участвовать в управлении и блокировать принятие судьбоносных решений.

Стоимость

Какими параметрами обладает акция? Это важно знать.

Номинальная (нарицательная) стоимость — денежный эквивалент доли в УК. Совокупная стоимость всех акций равна УК.

  • стоимость всех обыкновенных акций — одинакова;
  • стоимость при первичной эмиссии не может превышать ее цену;
  • нарицательная стоимость, как правило, никак не соотносится с реальной ценой, так же как и УК большинства успешных коммерческих фирм не отражает размер активов.

Эмиссионная стоимость — цена одной бумаги на первичном рынке.

Эмиссионный доход эмитента — разница между эмиссионной и нарицательной стоимостью.

Балансовая стоимость — доля чистых активов, приходящаяся на одну акцию. А вот этот показатель уже важен, поскольку дает приблизительную оценку всего имущества компании за вычетом долгов на определенную дату. Рассчитать чистые активы относительно просто, но подтвердить корректность и обоснованность калькуляции смогут только профессиональные аудиторы. Внимание:

  • если балансовая стоимость меньше рыночной — это сигнал к безусловному падению биржевых цен;
  • если балансовая стоимость превышает рыночную — это сигнал к возможному росту биржевых цен.

С другой стороны, имейте в виду, что инвесторов интересует не столько обеспеченность компании активами, сколько ее способность генерировать стабильную и достаточную прибыль. Это приводит нас к еще более важному показателю.

Рыночная стоимость — текущая средневзвешенная цена совершения сделок на свободном вторичном конкурентном рынке: когда покупатель и продавец владеют исчерпывающей информацией, действуют без принуждения, а на стоимость сделки не влияют существенные обстоятельства.

Почему она так важна? Динамика рыночной стоимости — прямой индикатор доходности как долгосрочных инвесторов, так и финансовых спекулянтов. Как ее узнать?

  1. Биржевая рыночная стоимость (котировка, курс) — индикатор баланса предложения и спроса на открытой фондовой бирже. Самый простой способ определения рыночной стоимости. Возможен только в том случае, если акции компании торгуются на ликвидном биржевом рынке в достаточном количестве.
  2. Внебиржевая рыночная стоимость — средневзвешенная цена сделок вне биржи. Показатель используется для некотируемых бумаг. Корректно оценить внебиржевую стоимость могут только профессиональные инвесторы.

К сожалению, рыночный механизм, каким бы ликвидным и хорошим он не был, не претендует на глубокую, абсолютную и безошибочную оценку положения дел в компании. Рынок определяют люди, а человеку свойственно ошибаться. Поэтому рыночная стоимость, как правило, свидетельствует лишь о той или иной степени эффективности компании в исторической ретроспективе. Это поднимает нас на вершину айсберга оценки.

Справедливая стоимость — отражает стоимость капитала компании на основе ожидаемых денежных потоков для акционеров.

Как соотносятся между собой рыночная и справедливая стоимость?

Справедливая стоимость призвана учесть не только историческое и существующее положение дел, но и количественно оценить перспективные доходы инвесторов, поскольку:

  • ориентируется не на мнение рынка, а на чистые денежные потоки для акционеров;
  • смотрит не в прошлое, а в будущее.

Справедливая стоимость — краеугольный камень бизнеса. Ее оценка — сложный процесс, которым занимаются независимые оценочные и аналитические агентства. Существует несколько способов и механизмов оценки, самый распространенный из которых — экстраполяция и дисконтирование прогнозных чистых денежных потоков компании.

Вы можете почерпнуть информацию о справедливой стоимости из материалов внешних оценщиков или, при наличии полного информационного доступа к управленческой отчетности, инициировать самостоятельную оценку. Внимание:

  • акция называется недооцененной, если расчетная справедливая стоимость превышает рыночную;
  • акция считается переоцененной, если расчетная справедливая стоимость меньше рыночной.

Это — прямой сигнал рынку для определения трендов на ближайшую перспективу. Так, активы большинства молодых динамично развивающихся компаний часто имеют статус недооцененных. Именно поэтому вложения в них — перспективны.

Доходность

Доходность владельца складывается из двух факторов:

  • полученные дивиденды;
  • рост рыночной стоимости.

Обратите внимание, рыночной, а не справедливой. Как бы ни высока была справедливая стоимость, заработать инвестор сможет только на рынке. Другой вопрос, что именно справедливая оценка приводит к изменению цены.

Если дела у компании идут успешно, то выплата дивидендов на фоне роста акционерной стоимости выглядит лишь приятным довеском. В конце концов, Модильяни и Миллер еще в середине XX века доказали, что выплата (или невыплата) дивидендов никак не влияет на доходность акционера, поскольку невыплаченные дивиденды реинвестируются в компанию. Именно поэтому многие крупные компании вообще не осуществляют дивидендные платежи, и, несмотря на это, стоимость их акций растет.

Инвестиционная привлекательность акций зависит от целого ряда факторов, главные из которых: финансовая устойчивость эмитента, надежность, ликвидность, степень инвестиционного риска, текущая доходность и планы развития компании.

Самые популярные инвестиционные стратегии:

  1. Получение доходов за счет краткосрочных ценовых колебаний — подходит спекулятивным игрокам (и не думайте, что спекуляции — это зло, поскольку в конечном итоге именно от них зависит ликвидность).
  2. Приобретение недооцененных акций и их последующая продажа на пике роста стоимости — основная стратегия прямых и венчурных инвесторов. Стратегия приносит максимальные доходы.

Прежде, чем заняться инвестированием, в обязательном порядке изучите основы фундаментального и технического анализа.

Вместо заключения

Стоит ли инвестировать в акции? Вопрос — риторический. Конечно, у них есть свои недостатки, главные из которых: никем не гарантированная доходность и высокие риски. Акционер даже не вправе требовать выкупа своих бумаг у эмитента. Но помните, что, инвестируя в акции, вы получаете долю реального бизнеса, а также право участвовать в управлении и принимать решения. Прямые вложения в капитал компании подарят вам чувство сопричастности. И не важно, идет ли речь о «голубых фишках» или маленьком венчурном проекте, в который вы входите с контрольным пакетом. Только акции могут принести вам «настоящие» доходы. А прочие финансовые инструменты следует использовать только для поддержания безопасного баланса инвестиционного портфеля. Конечно, это накладывает на вас серьезную ответственность. А кто говорил, что будет легко? Инвестируйте с умом!

Полезные видео

Ссылка на основную публикацию
Что означает идентификатор пользователя
В Unix-подобных операционных системах пользователи идентифицируются идентификаторами пользователя (англ. User identifier, UID ). Операционная система различает пользователей именно по U...
Центр займов взять кредит
Бесплатная доставка и получение наличными до 100 000 рублей позволяет срочно пополнить семейный бюджет и своевременно оплатить текущие расходы на...
Центр займов самара отзывы
Наргиза, добрый день! Спасибо, что обратились в нашу компанию и оставили обратную связь. К сожалению, в преддверии новогодних праздников нагрузка...
Что означает капитализация процентов по вкладу
Кандидат экономических наук, эксперт сайта. Практически все вкладчики знают, что такое ставка по депозиту, а также многие понимают, за счет...
Adblock detector